Инфляция на основе индекса потребительских цен

Индекс потребительских цен (ИПЦ) является официальным измерителем уровня инфляции в России. Этот показатель отражает инфляцию с точки зрения потребителей. Для Банка России ИПЦ является важным фактором при принятии решения по ставке, а Правительство, ориентируясь на его значение, индексирует доходы населения.

В настоящее время существует острая необходимость в качественном анализе и точном прогнозе данного индекса. Учитывая, что Банк России реализует денежно–кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, моделирование и прогнозирование уровня инфляции на основе ИПЦ является практически важной задачей в современных макроэкономических условиях.

Методы прогнозирования

На сегодняшний день наиболее распространенными являются следующие методы прогнозирования:

• предположение, догадка;
• экспертные оценки;
• экстраполирование;
• опережающие индикаторы;
• опросы;
• модели временных рядов;
• эконометрические системы.

Но все же чаще всего на практике применяются эконометрические методы прогнозирования, такие как системы эконометрических уравнений, модели временных рядов и метод консенсус–прогнозов.

Особенности инфляции в России

Очевидным является тот факт, что в каждой стране есть свои особенности протекания инфляционных процессов с выделением факторов, оказывающих значительное влияние на уровень инфляции, и Россия не исключение.

• Первая особенность инфляционных процессов в России, которую большинство исследователей выделяют как отдельный фактор инфляции, связана с высокой зависимостью уровня цен от обменного курса рубля. Резкое падение курса рубля национальной валюты в кризисные периоды являлось одной из основных причин всплесков инфляции.
• Вторая особенность связана с высокими инфляционными ожиданиями населения, которые в свою очередь являются ключевым фактором, определяющим будущую инфляцию.

Инфляционные ожидания – предположения относительно уровня будущей инфляции, формируемые субъектами экономики. Последняя особенность складывается из совокупности немонетарных и монетарных факторов, воздействующих на инфляцию. К немонетарным факторам относят динамику тарифов, регулируемых государством, а под монетарными факторами, в свою очередь, понимают давление на цены в связи с созданием излишнего количества денег, к ним можно отнести слишком доступные кредиты, ускоренный рост номинальных доходов экономических субъектов, чрезмерную эмиссию денег и т.д.

В рамках данной статьи рассмотрим такие статистические методы прогнозирования инфляции, как

• метод факторного анализа
• экстраполяции тренда
• регрессионного анализа

Метод факторного анализа

Как правило, методика факторного анализа используется при краткосрочном прогнозировании (сроком до 1 года). На долгосрочный период модель должна корректироваться с помощью дополнительных факторов и даже моделей, которые связывают между собой ВВП, денежную массу, скорость ее вращения и инфляцию. Эта модель базируется на уравнении индекса инфляции как средней взвешенной величины трех других индексов. Основным принципом прогнозирования является принцип компромисса между максимальным ростом цен и эффектом от действия сдерживающих факторов. Такой компромисс должен быть найден по каждой позиции, которая изучается Росстатом в структуре товаров и услуг. Это можно выразить формулой 1:

где:

• Wj – весовые коэффициенты, отражающие структуру потребительской корзины,
• ∑Wj=1; отношение коэффициента влияния стимулирующих факторов (Sj) к коэффициенту влияния сдерживающих
• (Tj) – ожидаемый коэффициент роста цен по каждой группе товаров.

Данная модель основывается на предположениях относительно поведения определенных факторов инфляции в прогнозном периоде, оценке конъюнктуры внутреннего и внешнего рынков, а также предвидения изменений в макроэкономической политике.

Следует понимать, что сложные экономические явления не могут быть описаны одним параметром, поэтому существует объективная необходимость построения такой модели, которая, учитывая ряд факторов влияния, будет способна определить будущие значения изучаемого процесса. Такие модели называются многофакторными.

Многофакторные модели прогнозирования индекса инфляции (формула 2) могут строиться на изучении влияния таких факторов, как темпы изменения реального ВВП, объемов наличных денег в обращении (M₀), объема агрегата M₂, кредитной задолженности между предприятиями, доходов населения и т.д. Такие модели имеют следующий вид:

На практике прогнозирование динамики инфляционных процессов означает расчет одного или нескольких индексов цен, с помощью которых измеряется инфляция. Главными из них является индекс потребительских цен и дефлятор ВВП.

Помимо представленных выше моделей, инфляционные процессы можно проанализировать, основываясь на методе временных рядов. С помощью данных, которые предоставляет Росстат, проследим за ростом потребительских цен с помощью индекса потребительских цен (рис. 1), а также проанализируем возможные причины стремительного изменения показателя инфляции в текущем году и построим прогноз на будущий год.

Темпы роста ИПЦ на товары и услуги в 2013–2018 гг.

Видно, что после значительного увеличения темпов роста индекса потребительских цен в 2013–2015 гг., остальные годы наблюдался снижение. В чем же причина такого спада? Сравним показатель индекса потребительских цен и темпы роста денежной массы (рис. 2).

Анализируя график, мы видим, что прямой зависимости между этими показателями нет, хотя некоторое влияние чрезмерного темпа роста денежной массы на изменение индекса потребительских цен оказывает (с небольшой временной задержкой, поскольку экономика обладает некоторой инерционностью).

Зная тенденции по основным показателям, оказывающим влияние на изменение инфляции, целесообразно рассмотреть ее динамику за тот же период времени (рис. 3).

Заметим, что график уровня инфляции как бы «повторяет» график темпов роста индекса потребительских цен, что говорит о прямой зависимости между этими показателями. Таким образом, инфляция в России вызвана не столько приростом денежной массы («инфляцией спроса»), сколько динамикой ИПЦ.

Поскольку антиинфляционная политика государства в данный момент направлена на ограничение роста денежной массы, а индекс потребительских цен в последние годы имеет тенденцию к снижению, значит, такая денежно–кредитная политика имеет определенный результат.