Инновации являются одним из ключевых факторов устойчивого и долгосрочного экономического роста. Неотъемлемой характеристикой инноваций является высокий риск, в следствии этого их финансово-кредитное обеспечение в основном представлено венчурными (высоко-рисковыми) инвестициями. Мировой венчурный рынок в последнее время демонстрирует существенный рост.

В первые три квартала 2015 г. объем инвестиций составил 98,5 млрд. долл., что на 9,8 млрд. долл. больше чем за весь 2014 г. (88,7 млрд. долл.) . При этом число сделок сократилось с 7687 (за 2014 г.) до 5640 (за 3 квартала 2015 г.). Одной из главных причин, увеличения объема инвестиций и сокращения количества сделок, является увеличение числа крупных сделок объемом более 100 млн. долл. (170 сделок на общую сумму 19 млрд. долл.).

Больше половины всех мировых сделок пришлось на американский венчурный рынок. Венчурный рынок США за первые 3 квартала 2015 г. составил 57,9 млрд. долл. (3355 сделок), что превышает результаты 2014 г. – 56,5 млрд. долл. (4943 сделки).

Также значимый вклад в объем мировых инвестиций внес Китайский венчурный рынок, который за третий квартал 2014 г. составил 2,3 млрд. долл. (109 сделок), а за третий квартал 2015 г. уже 9,6 млрд. долл. (110 сделок).

Российский венчурный рынок демонстрирует прямо противоположные тренды по сравнению с глобальным рынком. Объем инвестиций в 2014 г. составил 145 млн. долл. (185 сделок), а за первые три квартала 2015 г. 119 млн. долл. (146 сделок) . Снижение объемов инвестиций связано с непростой политико-экономической ситуацией, а также с девальвацией рубля по отношению к доллару США, которая привела к «сжатию» объемов инвестиций номинированных в рублях. Всего на этом рынке действует около 250 венчурных фондов, суммарный объем денежных средств которых составляет около 5 млрд. долл.

Ключевым институтом, государственным фондом фондов ответственным за развитие отрасли венчурного инвестирования и одним из ключевых инструментов государства, в деле построения национальной инновационной системы, является ОАО «РВК» (ОАО «Российская венчурная компания») (далее – РВК). РВК (с уставным капиталом более 31 млрд. руб) инвестирует как на прямую, так и через венчурные фонды (22 фонда с совокупным капиталом около 32 млрд. руб. (доля РВК составляет 19,1 млрд.             руб.)),  создаваемые совместно с частными   инвесторами на основе частно-государственного партнерства. Представители РВК входят в попечительские советы региональных венчурных фондов (22 фонда с совокупным капиталом около 9 млрд. руб), созданных Минэкономразвития РФ совместно с администрациями регионов, с целью инвестирования в малые предприятия научно-технической сферы.

Также, значимым источником венчурных инвестиций являются бизнесангелы (частные инвесторы, вкладывающие средства в высоко-рискованные проекты на ранних стадиях развития). Объем инвестиций бизнесангелов по итогам 9 месяцев 2015 года составил 43 млн. долл. (34 сделки), а по итогам 10 месяцев 2014 г. составил 25,3 млн. долл. (47 сделок).

В связи с введеными экономическими санкциями, государственной политикой импорто замещения и как следствие возросшим спросом на капитал, у организаций реального сектора экономики, важную роль обретает Фонд развития промышленности (далее – ФРП). ФРП основан для модернизации промышленности, организации новых производств и обеспечения импортозамещения, посредством предоставления целевых займов, стимулируя приток прямых инвестиций в реальный сектор экономики. Капитал фонда составляет 20 млрд. руб., всего фонд (по состоянию на 01.03.2016) выделил на реализацию проектов 19,61 млрд. руб., а зарезервировал на одобренные проекты 5,01 млрд. руб., вследствии этого его планируется докапитализировать еще на 20 млрд. руб. ФРП финансирует различные отрасли, а именно: машиностроение (30%), медбиофарма (19%), химия (10%), электрическое оборудование (10%), металлообработка/металлургия (9%), электроника (9%), легкая промышленность (6%), новые материалы (4%), лесная промышленность (2%), прочие отрасли (1%) .

Еще одним способом привлечения инвестиций, можно назвать краудфантинг. В 2014 г. объем средств привлеченных с помощью краудфантинговых платформ составил 303 млн. руб., а в 2015 г. 236 млн. руб.

К проблемам российского инвестиционного рынка можно отнести: вопервых, объем инвестиций находиться на относительно низком уровне по сравнению с другими странами; во-вторых, неравномерное региональное распределение инвестиций (центральный федеральный округ за последние три года привлекал более 85% объема всех венчурных инвестиций); в-третьих, неравномерное распределение инвестиций по отраслям (отрасль «телекоммуникации» за последние три года привлекла более 60% объема всех венчурных инвестиций).

К перспективам развития российского инвестиционного рынка можно отнести: во-первых, увеличение объемов инвестиций за счет прекращения оттока капитала, который в 2014 и 2015 гг. составил 152,9 млрд. долл. и 58,1 млрд. долл. соответственно ; во-вторых, ориентировать фонды на региональное и отраслевое развитие, с целью снижения высокого уровня региональной и отраслевой дифференциации.

В целом российский инвестиционный рынок выглядит стабильно и перспективно. Стабильность обусловлена значимым присутствием государства на этом рынке, а перспективность — все большим вниманием уделяемым государством построению национальной инновационной системы.

Статья «Особенности развития финансово-кредитного обеспечения инновационных проектов в России».

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here