Содержание статьи
Финансовый рынок – организованная институциональная структура для создания финансовых активов и обмена финансовыми активами. На сегодняшний день финансовый рынок является одним из самых значительных элементов экономики, так как именно он имеет возможность мобилизовать временно свободные средства и рационально распределить их среди экономических секторов. Данный механизм способствует развитию экономики, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, поэтому улучшение работы финансового рынка актуальная проблема, решение которой приведет к модернизации экономики.
В период последнего десятилетия российский финансовый рынок развивался в условиях глобализации, роста интернационализации рынка ценных бумаг, усиления конкуренции среди мировых финансовых центров. Он достиг определенных положительных результатов, однако, по сравнению с другими развитыми и развивающимися странами финансовый рынок России занимает довольно низкое положение. Так, по состоянию на 01.01.2019 г. в рейтинге мировых финансовых центров Москва находится на 83 месте, в то время как Нью–Йорк занимает 1 место. По фактору «Развитие финансового рынка» в рейтинге в 2017–2018 годах Россия располагается на 107 месте.
Чем характеризуется современное состояние российского финансового рынка?
Современное состояние российского финансового рынка характеризуется следующими основными чертами: доминирование банков над некредитными финансовыми организациями, опора экономических агентов при инвестировании на собственные средства, невысокая роль финансового посредничества.
Слабое развитие рынка капитала и непрочное положение институциональных инвесторов в лице страховых компаний и пенсионных фондов не дают возможность трансформации сбережений населения в необходимые для роста экономики долгосрочные инвестиции.
Важной характеристикой российского финансового рынка является также высокий уровень концентрации в банковском секторе, где на 5 крупнейших кредитных организаций приходится 60,4 % совокупных активов всего сектора.
Активность населения остается низкой. Основную часть сбережений граждан составляют банковские депозиты. Так, по данным ЦБ РФ, на 1 декабря 2018 года россияне держали во вкладах 27,2 трлн. рублей, а год назад – 25,1 трлн. рублей. Это в первую очередь обусловлено укреплением надежности банковской системы со стороны Банка России, а также исторически сложившимся низким доверием к небанковским финансовым посредникам.
В настоящее время эффективным является размещение временно свободных средств в паевых инвестиционных фондах (ПИФ). Сегодня существуют различные виды ПИФов, которые специализируются на вложениях в акции или облигации, в государственные ценные бумаги или еврооблигации. Так, сумма привлеченных средств паевыми инвестиционными фондами за 2018 год составила 88 103, 52 млн. рублей.
Также в последнее время существенно снизился приток иностранных инвестиций вследствие ограничения доступа к внешним рынкам капитала из– за санкций в отношении России.
За последние годы в российском финансовом рынке произошло много изменений, которые требуют от финансовых компаний перестройки процессов функционирования, что создает определенные неудобства. Поэтому важной задачей является установление баланса в темпе развития финансового рынка.
В соответствии с поставленной задачей нами выделены следующие меры по ее решению:
- Развитие конкурентной среды на финансовом рынке.
- Повышение потенциала направления сбережений в долгосрочные инвестиции.
- Осуществление мер по росту доверия к финансовому рынку, а именно увеличение культуры и прозрачности его функционирования.
Развитие финансового рынка представляется очень важным. Ее целями является повышение уровня жизни граждан, поддержание экономического роста, создание условий для роста финансовой индустрии.
Положения ЦБ по развитию финансового рынка на 2019–2021
Для повышения эффективности функционирования финансового рынка Центральный банк РФ сформировал мероприятия по его развитию на период 2019–2021 годов. К ним относятся:
Создание благоприятных условий для конкуренции
Создание благоприятных условий для развития конкуренции на финансовом рынке. А именно: исключение дискриминации и барьеров для деятельности; снижение степени влияния государства на рыночные отношения; расширение возможностей для конкуренции (в том числе за счет расширения каналов дистрибуции услуг; создания дополнительных условий для спроса на услуги; снижения «привязки» клиентов к обслуживаемой организации) и др.
Развитие инфраструктурных платформ
Развитие инфраструктурных платформ, направленное на повышение доступности, качества и ассортимента финансовых услуг. Это платформа удаленной идентификации, система быстрых платежей, платформа Цифрового профиля для обмена данными между государством и бизнесом в режиме онлайн и др.
Повышение финансовой доступности для потребителей финансовых услуг
Повышение финансовой доступности для потребителей финансовых услуг из отдаленных районов и сельской местности, групп населения с ограниченным доступом к финансовым услугам, а также повышение скорости и качества доступа к финансовым услугам для населения, имеющего доступ к сети Интернет.
Развитие корпоративных отношений между эмитентом и акционером
Развитие корпоративных отношений, направленное на создание условий, способствующих взаимному доверию эмитента и акционера. К таким условиям относится совершенствование правовых основ функционирования корпораций и их участников, внедрение в российскую практику лучших стандартов корпоративного управления.
Развитие надзора практик Банка России
Развитие надзорных практик Банка России, которые могли бы обеспечить стабильную работу рыночных механизмов, соблюдение участниками рынка законов. Это повышение оперативности и своевременности надзорного регулирования, развитие института внешнего аудита и др.
Развитие международного взаимодействия с целью формирования к 2025 году общего финансового рынка ЕАЭС, частью которого будет являться российский финансовый рынок и т.д.
Анализируя данные мероприятия, можно сделать вывод, что основное влияние направлено на рост конкурентной среды, доверия, стабильности и доступности.
Вместе с тем существуют и определенные риски, способные помешать реализации запланированных мероприятий. Банк России стремится учесть эти риски, но существуют такие, которые неподконтрольны ЦБ РФ. Такой угрозой является ухудшение инвестиционного климата, сложность привлечения иностранных ресурсов. Также данные мероприятия требуют значительных затрат. Сокращение дохода Центробанка может создать риск нехватки необходимых ресурсов. Большой угрозой для реализации ряда мероприятий, связанных с международным сотрудничеством, остается сложное геополитическое положение страны.
Таким образом, финансовый рынок России имеет определенные проблемы, обусловленные не только слабым уровнем развития финансовых институтов, но и комплексом трудностей экономического, управленческого и политического характера. Такими проблемами является низкое доверие к финансовому рынку, снижение притока иностранных инвестиций, недостаточный уровень конкуренции и другие. Их решением может стать создание системы мер, охватывающей все сферы общественной жизни. В связи с этим Банк России разработал ряд мероприятий, направленных на улучшение состояния финансового рынка, реализация которых должна вывести его на новый уровень.
